新科技女首富诞生记!一家初创公司从0到68(中国新女首富诞生)

1月22日，来自中国深圳的电子烟企业雾芯科技(悦刻)正式登陆纽交所，股票代码为“RLX”，发行价格为12美元/ADS。

上市第一天，雾芯科技就受到资本的欢迎，股价飙升145.92%，市值458亿美元，约3000亿元。

公司创始人汪莹目前持有54.3%的股份，价值约248亿美元，高达1629亿元。

上市后，汪莹悄然成为中国新首富。

新科技女首富诞生记！

一家初创公司从0到68.8%的市场份额需要多长时间？

悦刻的答案是——两年。这家电子烟公司在过去两年中异军突起，成为该领域的头号玩家。

在过去的10年里，成千上万的电子烟制造商密集分布在深圳的工业园区。他们的电子烟产品销往世界各地，产能约90%。

但在悦刻诞生之前，国内电子烟产品俗称“大烟雾”它主要是开放式的，体积大，味道弱，使用不方便。当时，人们对电子烟的印象仍然停留在一群手臂上的人挤在一个房间里，吐出烟圈。

“没有品牌，没有营销，没有推广，什么都没有。”一家电子烟制造商的负责人说。这就像中国智能手机兴起的前夕。电影OEM聚集在深圳华强北，OEM和山寨机猖獗。该行业并不缺乏生产能力，但缺乏有影响力的品牌。

2018年1月，离开滴滴的高管汪莹成立了深圳雾芯科技有限公司。后来大家都知道了“RELX悦刻”品牌。

北京，1月25日(记者杨崇)“电子烟品牌第一股”首日上市受资本欢迎。

1月22日晚，电子烟品牌RELX北京雾芯科技有限公司是悦刻的母公司(以下简称“雾芯科技”，RLX.N）正式登陆纽交所，发行价为12美元/股。雾芯科技开盘价为22.34美元，较发行价格上涨86%，随后由于盘中暴涨，直接触发熔断停牌。截至当日收盘，雾芯科技报29.51美元/股，涨幅约145.92%，市值458亿美元(近3000亿元)。

（图源于wind）

根据公开信息，雾芯科技成立于2018年，是一家消费电子雾化器品牌公司，目前主营业务是RELX岳刻电子雾化器的研发、设计和销售。

三年3000亿元，雾芯科技作为2021年第一只在美国和纽交所上市的中概股，是怎样的？“吸金”的？

从电子烟风口开始 2年融资28亿元

2018-2019年，电子烟行业成为风险投资圈的风口，备受影响VC/PE投资机构青睐。许多电子烟公司，包括雾芯科技，都获得了天使轮融资。

前瞻性产业研究所在2018年中国电子烟行业发展研究报告中，行业企业分析，从目前的情况来看，电子烟行业不仅企业数量非常多，价格竞争非常激烈，早期进入者实力优势明显，在行业知名度和发展早期，可以获得更多的高质量订单。包括许多中小企业和贸易商在内的后期进入者，由于规模实力相对较低，目前很难与优势企业竞争。随着国际电子烟监管的加强，电子烟的研发、生产和销售成本增加，行业开始进入两极分化的重组期。

显然，雾芯技术在行业洗牌期脱颖而出。目前，雾芯技术是中国最大的电子雾化品牌RELX悦刻推出了一代、阿尔法、灵点、无限、幻影等不同型号的产品。

根据雾芯科技招股说明书，2018-2020年完成了7轮融资，总融资金额约4.3亿美元(约27.94亿元)，投资者包括IDG、源码资本、红杉资本等。

据CIC截至2020年9月30日，雾芯科技已占据国内封闭式电子烟市场62.6%，销售网络覆盖全国250多个城市，授权经销商110多家，品牌店5000多家。

根据财务数据，雾芯科技招股说明书显示，2018年营业收入1.33亿元，2019年营业收入15.49亿元，2020年前9个月营业收入22.01亿元。净利润方面，2018年净亏损28.7万元，2019年净利润4775万元，2020年前9个月净利润1.09亿元。

CIC报告显示，2019年中国电子雾化烟市场规模为15亿美元，预计2023年将达到113亿美元，2019-2023年复合烟年均增长率为65.9%；其中，封闭式电子烟是主要驱动力，预计2019-2023年复合烟年均增长率将达到77.5%。

全面转向线下销售 监管风险仍然存在

电子烟行业嘉年华背后，监管政策更加严格。

2018年8月，国家市场监督管理局、国家烟草专卖局发布《关于禁止向未成年人销售电子烟的通知》，敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端；敦促电子商务平台及时关闭电子烟店，及时下架，通过互联网撤回电子烟广告。

2019年11月，国家烟草专卖局和国家市场监督管理总局联合发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通知》，规定电子烟生产销售企业或个人除各类市场主体外，不得在线销售电子烟。

2020年7月，国家烟草专卖局再次开展为期两个月的电子烟专项整治，不断加强电子雾化烟行业规范。

这意味着整个行业在线受阻，被迫全面转向线下渠道。招股说明书显示，2019年电商平台消费渠道收入占18.1%，电商平台经销商渠道收入占8%。

(图为雾芯科技招股书)

值得注意的是，雾芯科技一直以线下经销商为主要渠道，在渠道转型过程中，其线下扩张趋势。招股说明书显示，截至2020年9月30日，雾芯科技授权经销商110家，同比增长69家；截至2020年7月，RELX超过4000家悦刻店。

从渠道收入来看，招股说明书显示，2018-2020年前三季度，雾芯科技线下经销商60.2%、73.5%、98.2%。随着线下经销商数量的增加，雾芯科技毛利率波动，2018-2020年前三季度毛利率分别为44.7%、37.5%和37.9%。雾芯技术解释说，这主要是因为线下经销商的比例显著增加，公司的销售渠道更宽松，以确保经销商和零售商能够获得足够的利润。

此外，深圳南山天利名城RELX悦刻店因店内工作人员和市民吸收电子烟，店内无明显控烟标志，被深圳市市场监督管理局开放“罚单”，罚款2000元。

来源：央广网