新动力：亚洲出止止业瞻望

陈敏兰：“去碳化”从观点变为实际。在新冠疫情袒露出经济与社会体系中诸多缺点配景下，亚洲出行行业的潜伏爆炸式增进远景凌驾其他全部板块。

新冠疫情为环球带来了转变，促使人们反思与情况的干系，这也让可连续投资从曩昔的小众市场，成为投资的热门主题。

本年以来，流入情况、社会和管理（ESG）生意业务所上市基金（ETF）的资金比客岁大幅增进80%以上（2020年自己便是EGS投资的里程碑）。可连续投资计谋连续体现杰出：年头迄今MSCI 亚洲（日本除外）ESG领军者指数跑赢MSCI亚洲（日本除外）指数2.5个百分点，在已往五年跑赢幅度到达近10个百分点。

忽然之间，“去碳化”从观点变为实际。新冠疫情袒露出经济与社会体系中的诸多缺点，推动对ESG办理方案的需求升温。

在这种急剧变化的配景下，我们以为，亚洲出行行业的潜伏爆炸式增进远景凌驾其他全部板块。亚洲作为环球最大的汽车市场（中国）、部门最具竞争力的汽车制造商（日本、韩国）以及最遍及的汽车零部件、芯片和原质料提供链（遍布东南亚和北亚地域）地点地，在环球电动化海潮中，亚洲新能源市场极具上风。

亚洲电动车行业领先环球

现在，电动汽车制造的环球提供链重要位于亚洲，在电池、电机、充电桩和其他零部件的制造以及上游电池原质料范畴都拥有多家成熟企业和首创公司。

亚洲是环球电动车重要零部件的制造中间，地区内列国当局为促进电动车消耗以及充电办法设置装备摆设推出了积极的支持政策，领先环球其他地域。亚洲也在敏捷成为主动驾驶软件的创新热土，环球老牌汽车厂商以及将来新星纷纷驻足于此。

随着代价链日益向主动驾驶硬件（比方半导体、摄像头和传感器制造）转移，亚洲仍将是焦点地点。与此同时，主动驾驶、车载娱乐和长途升级等软件有望成为新的营收泉源。

我们以为，2025年之后市场核心大概是主动驾驶。亚洲共享主动驾驶汽车（比方呆板人出租车或大众汽车）一旦成为实际，有望成为电动汽车行业的颠覆气力。在市场份额、专弟子产技能以及软件整合等范畴据有主导职位地方的先行者将博得要害上风。

亚洲电动汽车时机有多大？

亚洲在出行范畴的崛起得益于活泼的提供端、茂盛的汽车需求以及列国当局的碳减排答应。

我们估计，亚洲最大的四个汽车市场——中国、日本、印度和印尼到2030年的电动汽车销量有望靠近2,000万辆（现在为200万辆），这意味着年均复合增进率将到达36%。

此中绝大部门未来自中国：到2030年中国电动汽车销量估计将到达近1,800万辆（现在在180万辆）。而其他几个市场应会在将来几年取得双位数快速增进，尤其是2021至2024年时期。我们估计印尼和印度的年均复合增进率将分别到达97%和59%（两国的肇始基数很低），而日本有望取得45%的年均复合增进率。

并且，电动汽车脱销仅是故事的一部门。亚洲照旧环球电动车提供链的中间，将来几年电池市场尤其将为亚洲整车厂带来丰盛利润。

亚洲电池上风

当前，中国拥有极具竞争力且非常全面的电动汽车提供链，从上游原质料，到中游的电池，再到卑鄙的充电设置装备摆设和电池接纳体系等，根本涵盖了电动汽车中的全部零部件。

电池及相干质料占到电动车零部件本钱的60%左右，中国明显据有主导职位地方。我们估计，到2030年环球动力电池市场范围将从2020年的170亿美元猛增至3,560亿美元，中国厂商将占到60%的市场份额。得益于大范围产能扩张和日益壮大的提供链协同效应，业内领军企业将进一步低落本钱，并有望在外洋市场博得一席之地。

中国在其他零部件范畴的领先上风并不显着，比方电机和半导体等，部门缘故原由在于中国提供商在发动机和变速器等传统范畴的市场份额向来较低。不外，中国提供商在最新技能方面已取得希望，并有望在多个要害范畴进步市场份额，比方动力体系中的电力操纵、逆变器和高压继电器以及电源半导体等。

在亚洲其他地域，马上到临的电动汽车革命也将为印尼带来利好，印尼是环球镍储量最富厚的国度，也是副产物钴的生产基地。将来几年印尼有望生产45万吨镍、50万吨钴，此中大部门将用于电池制造。

发展远景'宽阔的奇特主题

中国科技行业受到较大的羁系压力之际，出行行业则是受益于而不是受累于政策的范畴之一。

毋庸讳言，电动汽车行业竞争非常猛烈，新创企业大概必要数年才气红利，并且另有很多技能停滞和提供链挑衅必要降服。但我们信赖，汽车行业正处于百年一遇的大厘革期间，有望为投资者带来丰盛回报。我们发起多元化投资于亚洲电动车各重要行业（从汽车品牌到电池制造商）中的领军企业，同时投资于具有颠覆潜力的尖端技能。

哪些公司将从电动汽车比赛中终极胜出？只偶然间能给出答案。但可以肯定的是，亚洲必将成为将来几年电动汽车行业的主导气力。