老俞开课丨6-5国度部委文件的出台，新西方上市加快

第六讲 走向国际

1	我对新东方去美国上市的抵牾生理
2	我是怎样查找到优异CFO的
3	新东方启动上市历程
4	不做假账：新东方最珍贵的传统
5	国度部委文件的出台，新东方上市加快
6	10天路演，新东方成为“抢手货”
7	敲钟的那天，我做了些什么
8	中关村管委会出资为新东方庆功

讲完新东方不做假账的传统今后，我们下一个标题叫做“国度几部委果文件，新东方上市提速”。

这是一个什么事变呢？新东方原定的上市日期是2006年10月份左右，由于我们算了，从2006年年头开始启动上市，到10月份左右，恰好全部的预备事情都预备完毕。这是一个循规蹈矩、循规蹈矩的历程。

但是那一年很故意思，到了7月份的时间，国度六部委就团结出了一个文件，文件的内容是如许的：在2006年9月8日之后，全部的中国公司，假如要到美国去上市，一定颠末六部委果团结签批同意。

我估量发这个文件的缘故原由是想操纵一下，由于其时到美国去上市的公司越来越多，它想操纵一下中国公司到美国上市的速率。但是你可以想象，一个上市公司要报到六个部委，每个部委都给你盖印，许可上市这件事变有多难。

我以为假如真实现这个政策的话，两年都走不完，并且新东方是教诲敏感行业。以是我就知道，假如到了9月8日今后，新东方还没上市乐成，我要再去上市，又多了一个罪名：你没有颠末六部委签批就去上市了。

从7月份发告示到9月份，它就给了两个月的空间。我就以为，假如要想不违背这个文件，我就一定在9月8日之前在美国上市乐成。但是其时我们怎么算，这个时间都是不敷了，我们觉得这个文件便是针对新东方来的。

厥后这个文件根本上就没实现，由于在这今后，实在没有一家公司颠末六部委审批的。厥后有大量的中国公司到美国去上市，最终都上了。但谁人时间我内心告急，由于我不想违背国度的规则，以是连夜召开董事会和治理集会，说决定提前上市。我跟Louis重复探讨相同，说究竟行不可？他说有点悬，但是我们只能争夺。

以是连夜开始预备招股阐明书，你要知道，一本招股阐明书是上百页的，全英文。那段时间我每天均匀睡2-3个小时，由于你要去读，读完有题目要提出来，要修改，全部的新东方办事机构、状师事件所什么的，全部发动起来。

就在7月尾左右，开始向美国的证券委递交第一稿招股阐明书。我们就跟证监会说，这件事变不要耽搁，把我们的详细情形报告了美国证券委，以是你们最好共同一下，尽快给我们反馈定见，依据你们的定见，我们还要改第二、第三稿。

一个星期今后，美国证券委就把反馈定见传返来了，提出了38个题目，说你们这些题目要办理失。然后我们连夜把这38个题目的答案和修改发已往。

又过了一个星期，美国证券委把第二稿传返来了，只提出8个题目，说另有8个题目你们要办理。

又过了一个星期，美国证券委说，你们的招股阐明书已经及格了，如今你们可以启动上市了，也便是说，速率非常快。

我们每每以为，美国的权要机构也挺权要的，好比偶然候你入个海关，列队就得排几个小时，但是像这种事变，他们竟然速率极快，就给出了答案。

我其时还格外想了一下，我以为美国的这种机构，真想服务的时间，它是真能办妥，为什么呢？它整个体系是完备的，整个流程是完备的，不受太多的小我私家感情和小我私家觉得、小我私家干系的影响，一旦进入这个流程中心，它就可以或许根据流程往前推进。以是我发觉美国证券生意业务委员会实在服从非常高，三稿今后，新东方的招股阐明书就预备停当，就可以预备上市了。

第三稿来的时间，也许是8月15日左右，离9月8日只有二十多天的时间了。以是敏捷把投行承销人聚集起来，我们飞香港，由于要开订价集会，便是我们这个股票以什么代价贩卖能卖出来。

投行就跟我们说，如今上市是一个格外倒霉的机遇，为什么呢？由于全天下的投资人，在8月下旬到9月上旬这一个月，都在各个地方度假，在美国上市公司的汗青上，在8月15日到9月15日之间上市的公司就没几个，仅有的那么两三个，上市效果都欠好。你们如今要上市的话，代价就只能放低。

效果他们给了我一个代价，竟然定到了比山君基金进入新东方的代价还要低。山君基金进入新东方还3块钱，他们说也许每股两块多，四股合一股。

新东方统共是一亿股，假如根据原有代价刊行的话，那一股只能是两三块钱，美国人是不会买的，他们会说“这是什么股票，每股才这么多钱”，以是普通都要合的。中国有的公司，要十股合一股，由于本来每股只值一块钱，十股合一股，每股酿成10块钱。新东方就酿成四股合一股，如许叫四合一，每股最多12美元，统共10亿美元。

我说：“如许的话我们就不上了。由于我们私募的时间，都已经凌驾3美元一股，加起来是12了。如今到外洋去上市，依旧是这个代价，乃至还要比这个价更低，那我们就不卖了。”

他说：“你要进步，我们就纷歧定能把你的股票卖出去，卖不出去，你花了那么多钱，你也亏，我们一分钱赚不到，我们也亏，为什么不低价先上市？”

我说：“新东方不但值这个价格。以是我对你们的要求格外简洁，我的订价便是15美元，我也要求不高，每股加一美元。就很简洁，如许的话，我至少觉得到比山君基金进来的代价要更高，并且给我们股东更好的期望。假如你们不肯意做，我们就可以不做。”

厥后投行想一想，说，“那我们照旧做。就看你们上市的时间，你们的谈锋和你们说服投资者掏钱的本领怎么样了。”那么最终就决定，以15美元一股来开始宣传新东方的股票刊行。

这就酿成了几部委果文件让新东方上市提速，最终决定最幸亏9月7日，能在美国的纽交所登岸，避开其时六部委所说的“9月8日后就一定颠末六部委团结审批”的门槛。

7月-9月，“老俞闲话”将在80天的时间里，连载《蛋壳来了》APP上的“新东方发展进程”音频课程和由此出书的新书《我曾走在瓦解的边沿》笔墨内容。