滴滴赴美IPO招股书解读：程维持股7.0%，软银为第一大股东

【品橙旅行】北京时间6月11日，滴滴（Xiaoju Kuaizhi Inc.）向美国证券生意业务委员会（SEC）递交上市申请，拟在纳斯达克上市，股票代码为“DIDI”，高盛（亚洲）、摩根士丹利、摩根大通以及华兴资源联席保荐人。

随着滴滴招股书的表露，国表里资源市场集齐了包罗嘀嗒出行和哈啰出行在内的国内共享出行范畴“三巨擘”。

据滴滴招股书表露：2018-2020年，滴滴分别实现收入为1,352.9亿元、1,547.9亿元和1,417.4亿元，净利润分别为-149.8亿元、-97.3亿元和-106.1亿元。2021年第一季度，滴滴实现收入421.6亿元，净利润为54.8亿元。（更多数据见图1）

图1：滴滴2018-2021年Q1营收情形 泉源：滴滴招股书

停止2021年3月，滴滴在环球15个国度的4000多个都会开展营业，平台环球年活泼用户到达4.93亿，环球年活泼司机1500万。

此中，自2020年3月31日至2021年3月31日，滴滴在中国拥有3.77亿年活泼用户和1,300万年活泼司机。2021年第一季度，滴滴中国出行的均匀月活用户为1.56亿，中国出行营业日均生意业务量为2500万次。

中国出行营业占九成，成唯一红利部门

滴滴的营业分为三个部门：中国出行（中国网约车、出租车、代驾温顺风车等营业）、国际营业（国际出行和外卖等营业）和其他项目（共享单车和电单车、车服、货运、主动驾驶和金融办事等营业）。此中，中国国内出行营业收入占总收入的90%以上。（更多数据详细见图2）

图2：滴滴2018-2021年Q1三部门营业营收情形 泉源：滴滴招股书

中国出行部门：2018-2020年，滴滴实现收入为1,332.1亿元、1,479.4亿元和1,336.5亿元，分别占当期总收入的98.5%、95.6%和94.3%。2021年第一季度营收为392.4亿元，占比93.1%。国际营业部门：2018-2020年，滴滴实现收入为4.1亿元、23.3亿元和7.7亿元，分别占当期总收入的0.3%、1.3%和1.6%。021年第一季度营收为8.0亿元，占比1.9%。其他项目部门：2018-2020年，滴滴实现收入为16.7亿元、48.7亿元和57.6亿元，分别占当期总收入的1.2%、3.1%和4.1%。2021年第一季度营收为21.2亿元，占比5.0%。

图3：滴滴2019-2021年Q1三部门营业净利润情形 泉源：滴滴招股书

从滴滴三部门营业红利情形（经调解后）来看，中国（国内）出行部门自2019年后开始实现红利。2019-2020年，中国（国内）出行营业调解的息税前利润分别为38.4亿元和39.6亿元；国际部门营业和其他项目部门仍处于亏损状态。

9年21轮融资，集齐腾讯、软银和苹果入股

据公然资料表现，滴滴自2012年景立至今，完成了多达21次融资，累计金额超200亿美元。投资者中包罗苹果、丰田、腾讯、阿里巴巴、富士康等着名企业和高瓴资源、红杉资源等着名风投。（更多细致数据见图4）

图4：滴滴融资进程 泉源：网络公然资料

据滴滴招股书表露，滴滴的董事会成员尚未完全确定。但三名首创成员程维、柳青和朱景士均为董事，且设有合资人制度（DiDi Partnership），滴滴合资人有权任免公司的实行董事。依据相干划定，滴滴的董事会将由3-9人构成。

现在，除了滴滴三位首创人进入董事会外，腾讯公司总裁刘炽平、软银团体资源治理部分卖力人Kentaro Matsui、阿里巴巴董事长张勇、博裕资源董事总司理Zhiyi Chen（陈峙屹）、苹果公司企业进展副总裁Adrian Perica均显现在滴滴董事会中。此中，Kentaro Matsui和Zhiyi Chen将在滴滴上市后将退出董事会。

图5：滴滴股权布局 泉源：滴滴招股书

据滴滴招股书表露，程维持股7.0%，拥有15.4%的投票权；柳青持股1.7%，拥有6.7%的投票权；朱景士未表现持股比例，拥有2.3%的投票权；软银愿景基金（Softbank Vision Fund Entity）持股高达21.5%，拥有21.5%的投票权，成为滴滴第一大股东；Uber持股12.8%，拥有12.8%的投票权；腾讯持股6.8%，拥有6.8%的投票权。（更多细致数据见图5）

估量超700亿美元，或将融资约100亿美元

对付这次滴滴上市所召募资金，重要用于以下五个方面：

约30%的资金，用于投资技能本领，包罗共享移动、电动汽车和主动驾驶技能；约30%的资金，用于扩大中国以外的国际市场营业；约20%的资金，用于引进新产物和拓展示有产物以及连续提拔用户体验；约20%的资金，将被用于营运资金需求和潜伏的计谋投资、收购等。

据相干报道，滴滴估值在700亿美元至1000亿美元之间，并大概召募100亿美元。别的，停止2020年12月31日，滴滴在环球共15,914名全职员工，此中研发员工7,110名，研发员工占比44.7%。

共享出行“三雄”簇拥上市

随着滴滴招股书的表露，国内共享出行“三雄”实现齐聚资源市场。

2020年10月，嘀嗒出行领先举事，成为共享出行里首家表露招股书的企业，选择的上市所在为港交所。2021年4月，在第一次递表失效后，嘀嗒出行再度向港交所递交上市申请。同月，哈啰出行正式向SEC提交招股书，拟于纳斯达克上市。

相较于滴滴豪华的投资者声势，嘀嗒出行同样也不容小觑。嘀嗒出行的投资者席卷了IDG资源、高瓴、京东、携程、易车等着名企业和风谋利构。哈啰出行的投资者包罗蚂蚁团体（全资子公司Antfin (Hong Kong) Holding Limited）、永安行、GGV纪源资源等。

别的，就体量、估值和融资而言，滴滴无疑是三家共享出行企业中最大的一家。

“共享出行第一股”桂冠得主马上诞生的同时，共享出行市场格式将怎样改变，资源怎样涌动也颇为值得存眷。（品橙旅行综合）